广发优企精选混合财报解读：份额缩水33.73%，净资产下滑33.43%，净利润亏损153.43万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现较大幅度下滑，净利润亏损，投资策略也受到市场波动的考验。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，广发优企精选混合A本期利润为363,439.72元，已实现收益为 -32,002,035.70元；混合C本期利润为 -1,897,771.43元，已实现收益为 -9,455,890.36元 。与2023年相比，混合A本期利润由 -121,832,361.93元增至363,439.72元，混合C本期利润亏损幅度有所收窄，从 -46,253,121.43元到 -1,897,771.43元。然而，已实现收益方面，混合A和混合C均由正转负，显示基金在资产运作实现收益上存在压力。

净资产与份额净值

2024年末，广发优企精选混合A期末基金资产净值为1,323,224,853.91元，混合C为87,586,466.22元，较2023年末的1,725,980,541.69元和393,954,446.24元，分别下滑23.33%和77.77%。混合A期末基金份额净值为2.3311元，较2023年末的2.3242元微涨0.30%；混合C期末基金份额净值为2.2926元，较2023年末的2.2952元微跌0.11%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

2024年，广发优企精选混合A份额净值增长率为0.30%，混合C为 -0.11%，而同期业绩比较基准收益率为11.65%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准。从不同时间段来看，过去三年，混合A份额净值增长率为 -15.40%，混合C为 -16.40%，业绩比较基准收益率为 -7.73%，同样落后于业绩比较基准。

净值增长率波动

2024年市场波动较大，一季度和三季度市场出现正负向各15%以上的波动。基金在这种环境下，净值增长率波动明显，如过去三个月，混合A份额净值增长率为 -9.74%，混合C为 -9.84% ，显示市场波动对基金净值造成较大冲击。

投资策略与业绩表现：适应市场变化能力待提升

投资策略分析

2024年组合保持较低换手率与较高仓位，坚持基于安全边际及企业长期价值的价值投资策略。持仓以长期护城河较高、资本回报水平能达目标的企业为主。但在市场波动时，未大规模调仓与择时，导致9月24日后组合落后于基准。此外，还进行了部分基于宏观及企业长期价值的交易，如上半年增加贵金属，9月24日后减持并增加建筑、水泥和白酒等。

业绩归因

基金管理人认为，2024年投资难度大，投资策略在应对政策冲击时适应能力有待提高，且市场过度避险影响了组合表现。部分投资陷入价值陷阱，企业护城河受经济环境冲击而松动，未来需优化评估体系，选择竞争优势更强的企业。

费用分析：管理与托管费用随资产规模下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为23,508,618.51元，较2023年的27,649,646.93元下降14.98%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,373,347.82元，应支付基金管理人的净管理费为18,135,270.69元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,918,103.10元，较2023年的4,608,274.49元下降14.98% ，托管费的变化与基金资产规模的下降趋势相符。

投资组合分析：股票投资主导，行业配置有侧重

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比94.34%，金额为1,338,542,414.92元，全部为普通股投资。银行存款和结算备付金合计占比5.42%，其他各项资产占比0.24%，未持有债券、基金、贵金属等投资。

行业配置

从行业分类看，制造业投资占比最高，达76.09%，金额为1,073,481,706.36元；其次是采矿业，占比11.30%；租赁和商务服务业占比6.71%。

股票明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五大股票为贵州茅台、宁德时代、万华化学、海康威视、分众传媒，对基金净值影响较大。

份额持有人结构与变动：份额赎回导致规模缩水

持有人结构

期末广发优企精选混合A持有人户数为54,802户，机构投资者持有份额占比35.33%，个人投资者占比64.67%；混合C持有人户数为1,424户，机构投资者持有份额占比91.16%，个人投资者占比8.84%。整体来看，机构投资者持有比例为38.85%，个人投资者为61.15%。

份额变动

2024年，广发优企精选混合A期初份额为742,610,956.40份，申购187,084,459.51份，赎回362,050,838.20份，期末份额为567,644,577.71份；混合C期初份额为171,645,555.97份，申购81,257,887.72份，赎回214,699,919.16份，期末份额为38,203,524.53份。整体份额赎回导致基金规模缩水，较期初减少308,408,410.13份，降幅达33.73%。

风险与展望：市场不确定性下坚持价值投资

风险因素

2024年基金面临市场波动风险，市场的大幅波动对基金净值产生较大影响。同时，投资组合中部分企业陷入价值陷阱，企业护城河受经济环境冲击，影响基金收益。此外，存在单一投资者持有份额比例较高情况，可能引发流动性风险、大额赎回影响净值等问题。

未来展望

基金管理人对2025年保持相对乐观，认为政府推动需求复苏的政策有望改善经济环境，中国优质企业在全球竞争力增强。未来将坚定践行长期价值投资策略，优化评估体系，选择更具竞争优势的企业，为投资人创造长期回报。但市场仍存在不确定性，如中美摩擦、经济复苏程度等，基金业绩表现仍面临挑战。

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